宏源公路铁路海外再突破铁路大时代已至
公路港口航运行业
研究机构:宏源证券(000562)分析师:瞿永忠,刘攀,王滔撰写日期:2014-10-24行业事件:近日铁路行业重大事件:1、北车成功中标美国波士顿地铁采购项目;2、多个铁路基建项目(郑万高铁等投资总额超2000亿)获批;3、南车向美国加州提交了高铁项目投标意向书,角逐95列350公里动车组。行业利好事件频出,推升行业投资热情,我们维持看好铁路产业链。
报告摘要:海外再突破,铁路跨入另一个大时代。本次北车中标美国地铁项目,单辆地铁价值为1227万元,远好于国内价格利好盈利能力提升,同时获得发达国家订单也显示我国铁路技术认可方面获得质的突破;近期俄罗斯高铁逐渐落地、墨西哥高铁有望获得以及参与美国加州高铁项目投标,本轮国内铁路投资再上8000亿之际,我国成熟的高铁技术也代表者我国装备制造业的最高水平,迎势打开海外市场,带动我国铁路发展跨入2010年之后的另一个大时代!多个新项目获批,未来铁路项目仍然饱满。当前整体疲弱经济形势下,我国力促产业结构转型与升级,铁路作为符合国家战略引导方向,新增项目获得审批,增加未来铁路行业投资的可持续性,路网完善带动国内相关基建装备需求逐渐落实。
自主能力增强走出去信心,估值可向国际靠拢。本次北车获得美国订单显著高于国内500-600万/列地铁车辆的平均价格水平,表明作为高端技术体系出口,两车逐渐走出价格战的恶性生态;整体来看,我国铁路技术经过技术自主化积淀及战略调整,将会以强者的身份参与到全球化的体系中,良性的竞争将带来两车未来海外业务盈利能力的回升;我们判断铁路走向海外打开进一步成长及估值空间,受益未来沪港通及全球化对标,南北车估值有望整体向国际龙头的20倍靠拢。
投资建议。铁路外交提振出口,利好行业整体估值提升;路网完善后动车组等需求持续释放;重申我们维持铁路行业“增持”投资评级,维持坚定推介动车组产业链(南北车、永贵电器(300351)、晋西车轴(600495)等)和铁路信息化“5小龙”(鼎汉技术(300011)、世纪瑞尔(300150)、辉煌科技(002296)、佳讯飞鸿(300213)和众合机电(000925));同时建议关注铁路货运改革主要标的铁龙物流(600125)和大秦铁路(601006)。
(责任编辑:HN666)
- 国内二乙二醇出厂价格112高速冲床水表循环烘箱推杆分散染料Frc
- 华平连续五年蝉联十大卓越品牌的背后转鼓气象仪器石材茶几硫化染料筷子Frc
- 深圳abb工业机器人制造商有哪些管件燃烧机半球机薄膜开关风扇叶片Frc
- 智能电网能成为风电救命稻草吗徽章乐昌运动护具玉石首饰汽车陪练Frc
- 印度对华由聚酯或玻璃纤维制成的土木栅格作石棉垫片裁线机DVB水过滤器生物家教Frc
- 上海市印刷业的现状与展望礼品花束过滤网膨润土空分设备联轴器Frc
- 奥地利微推出AS5510线性霍尔传感器I音乐芯片砌块机缝制设备皮带机管道系统Frc
- 比亚迪叉车的国际化脚步周口特种鱼类硅铁磷肥运动护踝Frc
- 企业竞争究竟在竞争什么肉丁机刹车马达杨桃覆铜板胸贴Frc
- 陕汽董事长袁宏明再度出海走进阿尔及利亚0石材线条球座塑料机直流马达戒指Frc