宏源交通铁路运营机制重塑阶段价值凸显

本周交运重点观点—铁路改革进入第二波，运营机制重塑阶段投资价值凸显：本周重点提示铁路改革进入运营机制重塑阶段投资价值凸显.现阶段改革主要包括投融资体制改革、价格改革和公司化改革，并且三维一体，互相支撑；上周五我们组织的电话会议上，发改委专家和铁道学会专家梳理一下改革逻辑和内容（具体内容参考会议纪要），尤其在价格改革方面还有超预期内容；总体上，铁路改革进入第二波攻坚阶段，持续推介两大铁路公司。在交运整体上，维持近期实体经济触底概率加大判断，8月16日，中储董事长韩铁林与阿里巴巴创始人马云先生会晤，就“菜鸟”合作问题进行非正式探讨。保持对菜鸟物流网络活动持续跟踪，继续看好唯一主题标的中储股份(600787)。

推介组合：大秦铁路(601006)（买入）、广深铁路（买入）、中储股份（买入）、铁龙物流(600125)（增持）、上海机场（增持）、建发股份(600153)（增持）、怡亚通(002183)（增持）、农产品(000061)（增持）。

本周铁路产业链重要观点：铁路动车组招标开启，后续增长空间较大。

铁路动车招标开启，总量159列短编组（8辆编组）动车组，其中包括时速300-350公里的动车组68组，时速200-250公里的动车组91列短编组动车组。铁总运输局装备部的采购目标是到2015年新增动车组1400列。维持6月以来的行业观点：高铁技术引领旅客需求快速增长，铁路设备产业链跨年度行情明确。最近调研结果表明：高层认为“社会效益和经济效益”双双超预期；国家层面将保证高铁建设“不打折扣”，原规划按计划完成就是最大超预期。动车组招标是眼见的催化剂，明年高铁通车里程大幅增加是跨年度行情的基础，年内将开工一批高铁项目将保证2015年及以后通车里程保持高位。我们判定这是跨年度行情，推介组合为：中国南车(601766)、中国北车(601299)、永贵电器(300351)、新筑股份(002480)、晋西车轴(600495)、北方创业(600967)、时代新材(600458)、辉煌科技(002296)、鼎汉技术(300011)。（宏源证券(000562)）

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