东芝大败局重大业务选择一错再错-【资讯】

让东芝发生巨大变化的是西田厚聪，他在2005年上任后推行“积极的经营”。常年在国外从事市场方面的工作，熟悉国外市场，与国外企业家有较多的交流，西田总裁希望把国际上流行的经营模式带到东芝公司来。 日本有多少百年老店？没有找到官方统计，但研究日本经营问题的学者田久保善彦在一篇文章中说，创业100年的企业有2万6000多家，创业200年以上的也有1200家。至于创业300年的为600家，400年的190家，500年以上的有40家。以日本人在记录上特别认真的传统，田久保提出的数字，笔者认为是可信的。

日本有如此多的长寿企业，和这个国家几乎没有发生过像样的农民起义，寺院神社基本上是父子相传，重视家族传承的社会风气有关。但企业毕竟是需要经营的，经营不善导致企业破产，这样的情况在哪个时代都会发生，百年企业能够有两万家，这怎么说都是一个壮举。

日本对企业的看法、经营特点特别值得我们关注。在日本给人感受最深的是，太多的人认为家族、企业、社团、宗教等等，该是永远存续的团体组织。为了这个团体或者组织，很多时候日本人肯鞠躬尽瘁，不惜性命。在团体及组织之上是地方行政，再往上是国家。日本人有多么的爱国，这很难用具体数字来说明，但日本人都特别爱自己所属的家族、团体（或者是组织），这点是无疑的。日本所有组织几乎没有叛徒、没有归顺其他国家的“汉奸”这样的词汇，是因为大多数日本人认为自己所属的家族、团体是永久存续的，这让日本人的效忠变得特别的坚固。

这样的风气需要以一种很简单的方式固化下来。如果为某个目的临时搭建一个“帮”的话，把目的说清楚就可以了，但在日本“搭帮”现象不是很多，企业是要永久办下去的，一旦开始做企业，这家企业在生存了数年或者十几年后，它们往往会开始树立自己的“社是”（企业纲领），并传承下去。

笔者每年在日本采访的企业至少有几十家，三十多年调查或者采访的企业数量该在千家以上，其中很多企业是反复去采访过的。给人的印象是，不是很大的企业，也会有自己的“社是”。一天的工作开始前，全公司的人共同背诵社是，之后是领导的简单致辞，布置最新任务等等。企业原则就这样一点一点地传承着。

进入互联网时代以后，搭帮或者用时髦一点的词来说是“项目合作”变成了一种常态，很多时候无需背上沉重的资产，不需要用历史的方式把一切都固化下来。但是，互联网时代大企业依旧会很大，胜者通吃的现象会更加普遍。一家有历史沉淀的企业，能够应对更多的风险，让在这个企业工作的人能具有更多的创新机会，有更稳定的作业形态。

日本企业也有其问题，即便是百年老店也有顷刻倒塌的风险，而且百年老店不一定就是大企业。

笔者希望在秦朔朋友圈里，能有一个小小的角落，在这里与读者分享日本百年老店的历史，白描其现状，管见一斑，让中国企业借鉴其经营经验，吸取失败教训。

开篇从东芝公司谈起。

东芝遭遇核电危机

东芝公司创立于1904年6月25日。日本最重要的三家重电企业均创办于一百年前后。日立创立于1910年，三菱电机稍微晚了一点，于1921年创业，如今也是快百年了。

百年东芝，目前遭遇的最大危机来自核电，如果东芝的股票不得不从日本证券交易市场退市，那么这该是东芝在核电问题上彻底失败的结果。业务选择，特别是在重大业务的选择上一错再错，让今天的东芝处境相当的艰难。

东芝从电灯开始做起，渐渐深入到了发电业务中，后来逐步成为日本最重要的电力设备制造企业，核电也是其业务的一部分。

让东芝发生巨大变化的是西田厚聪，他在2005年上任后推行“积极的经营”。常年在国外从事市场方面的工作，熟悉国外市场，与国外企业家有较多的交流，西田总裁希望把国际上流行的经营模式带到东芝公司来。

最大的变化发生在了2006年1月。这年，东芝以54亿美元（当时合6370亿日元）从英国核燃料公司（BNFL）那里收购了核电技术企业西屋公司（WestinghouseElectric、WEC）。收购完成后，笔者有几次采访西田总裁的机会，每次也都问及并购西屋公司一事。西田总裁的回答从未发生过变化，他一直认为，2000年以后，国际经济开始进入快速发展的阶段，能源的缺乏，能源的争夺成为世界经济中的重要问题，石油、煤炭价格的持续上升，让核电变得更为廉价。国际社会对地球温室化问题的重视，需要人类去开拓新的能源，通过这样的新能源，在维持经济发展的同时，实现减排，减少温室化现象。西田选择的解决方案是，押宝核电事业。

笔者在西田任总裁期间，数次问到54亿美元的并购，是不是把东芝的流动资金大部分用上，今后再去发展其他业务，让东芝在资金上会感到比较困难？回收如此庞大的并购资金，让企业有一定的利润可赚，会不会要花费很长的时间，风险很大等问题。

在2006年到2009年的数次采访西田总裁的时候，他在回答笔者提出的问题上，有较大的变化。在2009年6月西田卸任前，整个国际社会对核电的需求有了较为快速的增加。不仅美国如此，过去没有建核电站技术、资金的国家，如土耳其、越南等等，也开始进入到了核电市场中，而更多的国家在计划建核电站。

“我们在并购西屋时设想的回收费用所用的时间，在这些年不断减少。”西田总裁说。

东芝集团总裁MasashiMuromachi在公司总部召开新闻发布会东芝集团总裁MasashiMuromachi在公司总部召开新闻发布会

但同时，笔者看到东芝在不断销售自己的其他资产，以保证有较多的流动资金用于日常的经营。并购了西屋后，东芝很快以210亿日元的价格，卖掉了东芝EMI公司，接着还卖掉了银座东芝大楼（1610亿日元），2008年接着卖了公司办公大楼、在大阪梅田的办公楼，获得1500亿日元。采访西田总裁时，也问到了处理公司资产问题，他回答“这是选择与集中的结果。”想一想也对，毕竟核电一上就是几十年的项目，核电做好了，东芝几十年的业务就能稳稳地拿在手中。至于东芝在西田任总裁时期从DVD业务等方面的退出，也可以认为是一种战略退却。不过当时也能感受到东芝的危机。过分的集中，尤其在西田时代，将业务集中到了核电与半导体上，产业链开始变短，东芝更像在和未来对赌。

人算不如天算

2011年3月，日本东北地方大地震，东京电力公司福岛核电站三座反应堆当即烧穿，和前苏联切尔诺贝利同等规模的世界最大核事故发生在了日本。尽管日本政府、企业在相关消息的封锁上做了很多努力，但对核电的不信任该是那以后日本的社会现象。

世界很多国家建设核电站的计划因此开始停顿，安倍晋三上台后，维持日本的核电政策，向世界推销日本核电站，为此做了诸多的努力，但不论是土耳其还是越南，最后日本企业能否拿下建造电站的业务，实在难说。

2014年，笔者与日本的一家核电企业的董事外出旅行，谈到2006年该公司与东芝竞价并购西屋公司时，这位董事回忆说，他们的出价是25亿到30亿美元，无论如何不能理解东芝为何能够拿出54亿美元来。

很快到了2015年，东芝账务造假的丑闻被披露了出来。其中较多的是和核电相关的造假。西屋公司的品牌估价，按日本媒体的说法是高估了2000亿日元。东芝公司的股票被放进了“整理栏”。东芝股票退市，已经绝非天方夜谭。

东芝表示正就财务违规问题接受美国司法部调查东芝表示正就财务违规问题接受美国司法部调查

2016年年底，忽然从报纸上看到东芝子公司西屋，并购了美国核电工程企业芝加哥桥梁钢铁公司（CB&I），并购价格为2.29亿美元（约270亿日元）。向相关方面问询是谁作出的这个决定时，竟然无人能够回答。接着看到日本媒体报道说，CB&I公司的评估价格实际上是“零”，其在美国建设的核电项目已经多次停工，今后指望盈利几乎没有可能。

12月25日及26日两天，本来已经在股市上属于要注意的东芝股票遭到狂抛，两天下来东芝在证券市场上的损失为5600亿日元，整个东芝的市价不足100亿美元。去杭州或者在北京随便找个IT富豪，便足以把整个东芝买下来了。

集中精力、财力做核电，在2005年前后怎么看都值得，但6年后，到了2011年3月，不论安倍内阁如何制定维持日本核电的相关政策，但在日本今后不可能建设新核电站，去国外建设，企业需要带入大量的资本，东芝就算是账务造假没有被揭露出来，从2011年以后的效益看，也没有这方面的富裕资金。产业链太短，半导体中闪存业务能和韩国及中国台湾企业竞争，但需要不断大量资金投入，这方面已经让东芝财务感受到了相当的艰难。需要更大更多投资的核电站建设，东芝根本玩不起来。子公司西屋对此更加清楚，混乱中拍出去2.29亿美元，将东芝公司雪上加霜。

百年老店东芝，在2006年作出的并购西屋的决断，2016年底西屋公司并购CB&I的选择，如果说前者多少算是个经营上决断的失误，但10年后这个失误让东芝在核电问题上几乎走上了绝路。看看东芝的半导体、电梯等社会基础设施的制造能力，虽然依旧能与其他企业竞争，但拿那里的一点利润去补核电的亏损，多少有精卫填海的感觉。

没有福岛核电站事故，东芝能否像西田总裁设想的那样，保有数十年的业务，让企业有稳固的收入？从前苏联、日本及美国的现状看，可能性甚微。今后几年该是核电站事故多发期，每次核电事故的出现，都让核电建设企业、核电站本身难以支付各种赔偿。东芝建设的核电站越多，在相关事故中需要赔付的金额也越大，就算日本没有发生福岛核电事故，但最后由于核电业务拉垮东芝也只是个时间问题。

人算不如天算，东芝自从2006年并购西屋后，“天”大概已经给东芝预备了这样一条绝路。

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